开放经济学：通过透明度激发信心

在经济困难时期，市场信心是一种宝贵的商品。各国政府将尝试几乎任何方法来激发信心。为陷入困境的行业进行资本重组（纾困）是一种方法。另一种（不太会增加赤字）的解决方案试图通过大量的透明度来激发信心。银行压力测试开始在后一种努力中占据突出地位。压力测试衡量金融机构在金融“假设”情景下的表现。

早在 2009 年，美国联邦储备委员会就将美国 19 家最大银行公司的压力测试结果公开。一年后，财政部长盖特纳认为，这项努力结束了去年夏天的金融恐慌。如果属实，公开披露这一数据集为银行业带来了 2000 亿美元的新资本，并且应该成为任何复苏计划的主力（尽管尚未重复）。

欧洲目前正在认真反思这个问题。在上周发表给 G20 领导人的一封公开信中，奥巴马总统要求欧盟公开其银行负债，以此来促进市场诚信。公开欧盟银行的测试结果有其反对者。欧洲最大的经济体德国表示担忧，认为其银行的表现不会出色。然而，上周五的一份报告表明，整个欧元区的测试将继续进行，并在 7 月份发布 25 家最大银行的结果。

想象一下，如果欧盟和美国更进一步，承诺定期进行测试，并开放数据供第三方重新安排和分析。这个未来可能比我们想象的还要遥远。但几年前，对于任何公开的压力测试，人们可能也会这样说。开放数据有可能重塑金融格局，并可能为政府提供紧急资本重组之外的替代方案，以应对动荡的局面。西班牙首相萨帕特罗或许最好地表达了这一点，他说：“没有比透明度更能产生信心的秘诀了。”而信心是一件宝贵的东西。